组合基金优势显著,中基私募50指数最新周报来了!

中基优选私募基金50指数(含稳健型指数)周报

(数据截至2022年3月18日)

一、 市场回顾

3月中旬,国内外复杂局势延续。国际方面,俄乌时战时和,美欧等国以多种制裁和军事援助等方式参与其中,另外美国证券交易委员会(SEC)将5家中概股公司列入有退市风险的清单,引发中概股暴跌。国内方面,疫情的反弹以及随之而来的管控对经济形成了一定的冲击。国内A股市场在上周经历了V型走势:前半周市场悲观预期导致下跌延续,随后3月16日召开的国务院金融稳定发展委员会专题会议稳定了市场预期,A股开始反弹,成交额在9000亿元至1.3万亿元之间。板块上跌多涨少,金融、房地产和新冠治疗相关板块有一些涨幅,周期股跌幅较大,风格上看,跌后大盘股反弹力度较大。基差方面,主要股指目前仍处贴水状态,贴水幅度在年化10%左右。

港股方面,继国务院金融稳定发展委员会专题会议后,港股恒生指数强力反弹并延续至周末;美股方面,市场对美联储加息的预期已经充分反映,上周美股摆脱盘整强力反弹,零售批发、制药、金融,公用事业和综合类板块表现较强,中概股板块强力反弹。

大宗商品市场方面,国际原油市场高位大幅震荡,WTI05合约从前期最高点126美元迅速回落至92美元,此后反弹至104美元附近;LME金属期货多数在冲高后持续回落。农产品方面,北美干旱天气以及乌克兰春播问题推动多种农产品价格上涨,美豆、玉米、小麦、棉花等期货价格持续攀升。国内商品整体以回落震荡走势为主,除谷物和软商品维持高位震荡外,工业品和农产品的多数板块走势较为一致。

总体上看,上周股票市场止跌反弹,商品市场回落后波动率有所下降,中基50指数对冲策略获得盈利,股票多头策略微亏,CTA及衍生品策略的发挥受到一些影响。

二、指数走势

(一)中基优选私募基金50指数

中基50指数在3月18日当周收于1693.71点,较3月11日当周微跌0.44%。

指标方面,中基50指数年化收益率超20%,是沪深300指数年化收益率4%的五倍有余;风险方面,中基50指数的年化波动率在12%左右,最大回撤不超过10%,均显著低于沪深300指数;风险收益比方面,中基50指数的夏普比率在1.6左右,而沪深300指数仅为0.1。

(二)中基优选私募基金50稳健型指数

中基50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数(以下简称“中基50稳健型指数”)的基准日为2020年1月1日,3月18日当周收于1534.92点,较3月11日当周微跌0.42%。

最近一年,中基50稳健型指数的收益率为5.91%,这是“优选”和“配置”的综合结果。中基50稳健型指数以“稳健”为目标,在以对冲策略为主的基础上,优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金,二者经均衡配置,波动有望降低,稳健收益十分可期,基金收益率能够成为基民收益率。

中基50稳健型指数以稳健收益为目标,成立以来指数年化波动率不到8%,最大回撤不超过4%;收益方面,中基50稳健型指数累计收益超过50%,年化收益率达22%,夏普比率在2.5以上。

三、成份表现

(一)中基50指数成份表现

上周,中基50指数微跌0.44%,三大类策略中,对冲策略贡献了0.05,股票多头策略和CTA及衍生品策略分别亏损0.27%、0.22%。

对冲策略下的多数子策略盈利,其中基本面量化对冲策略拔得头筹;股票多头策略下多数策略亏损,但深度基本面策略和成长策略的子基金获得了一些盈利;CTA与衍生品策略下的各类子策略小幅亏损。

上周50支成份基金中有20支盈利,从统计指标上看,除股票多头策略外,其余策略的盈亏分布都比较均衡。

(二)中基50稳健型指数成份表现

上周,中基50稳健型指数微跌0.42%,其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略贡献盈利0.10%,经均衡配置的CTA及衍生品策略和股票多头策略分别小幅亏损0.41%、0.11%。

二级策略上看,对冲策略下绝大多数子策略盈利,其中基本面量化对冲策略盈利最多,股票多头策略、CTA及衍生品策略下的子策略亏损幅度有限。

说明:

1、中基50指数、中基50稳健型指数及走势图,每周更新(发布截至上周末的净值),可在《中国基金报》官方网站(网址https://www.chnfund.com/)、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅,相关周报、月报、季报、半年报、年报等固定报告,也将通过上述媒体渠道公开。

2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选,可将公司、产品等材料发送至zgjjbsmzs@chnfund.cn,我们将安排后续对接。

相关资料:

1、

2、

3、

4、

风险提示及声明:

1、本报告版权归“中国基金报”所有,未经事先书面授权,任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发,或以任何侵犯本报版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发,需注明出处为“中国基金报”,且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的,中国基金报将保留向其追究法律责任的权利。

2、本报告内容仅供参考,不构成任何证券、金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议。中国基金报力求报告内容客观、公正,但不保证其准确性或完整性。对任何因直接或间接使用本材料或其中任何内容而造成的损失,中国基金报不承担任何法律责任。

版权声明

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权,未经授权禁止转载,否则将追究法律责任。

授权转载合作联系人:于先生(电话:0755-82468670)